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全球競飆電動車,車用半導體走紅

http://premiermediationtx.com 2019年3月12日


     瑞士日內瓦汽車展盛大登場,包括日本本田、英國奧斯頓馬丁、德國奧迪及賓士,及法國雪鐵龍及雷諾和標致三車廠,均將推出一系列電動概念車,面對中美貿易爭端、英國脫歐、全球經濟趨緩及新排廢標準等沖擊,車廠亟欲借此扭轉疲軟車市現況,使得電動車成為全年最大亮點,更激發長期投資潛力。
  各家車廠競相推出電動車款,反映全球車市面臨嚴峻挑戰,紛紛砸重金投資符合歐盟2020年排放標準。全球13大車廠新能源汽車戰略,未來三年內將推出多于82款車,未來幾年大量且快速導入電動車,期推動電動車銷量快速成長。根據MorganStanley預估,至2025年全球電動車銷量將達940萬輛,年復合成長率高達33%。
  根據IEA預估,2025年全球出廠新車中,每四輛車就有一輛電動車,車用電子和電動車滲透率長期穩定提升趨勢不變,帶動相關零件及供應鏈表現,包括電池、馬達、電力控制元件、冷卻系統、感應器等皆受惠,表現可持續關注。
  多國政府為環境永續發展,追求低碳目標,力推電動車產業,祭出購車補貼及多項稅率減免優惠。根據統計顯示,2017年全球電動車新車掛牌數已突破百萬輛門檻,來到115萬輛,較2016年大幅成長54.35%,且近幾年增幅維持穩定,顯示成長動能強勁。
  車用電子全球半導體需求,預估2019年第二季落底后逐季回升,并成為需求穩定成長重要推手。馮紹榮強調,根據BoAML估計,至2021年每臺車半導體含量將大幅攀升至480美元,以6.5%的年復合成長率穩步上揚,汽車電子將取代智能手機,爆出半導體成長最大商機。
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  汽車半導體迎來爆發期!
  需求量巨大,或成半導體行業“芯”貴!
  在中國新能源汽車電子高峰論壇上,汽車半導體再次成為焦點。顯然,作為實現智能化技術的最佳移動平臺,新能源汽車在為汽車半導體行業提供增速的同時,還帶來了一個巨大的藍海。詳情一起來了解!
  車用半導體持續看增,汽車智能化時代的到來使得汽車正逐漸變成裝有輪子的計算機,而車用半導體含量的隨之飆升,無疑為半導體行業帶來巨大的商機。事實上,隨著汽車市場對于高精尖的需求越來越大,車用半導體的使用范圍也變得愈加廣泛,特別是車用信息娛樂系統由于零件繁多,需求尤其巨大。據統計,2016年全球車用娛樂信息系統共出貨2250萬組,這相當于每4輛售出汽車中就有1輛裝有該系統。預計2017年出貨將增加28%、2018年續增22%,5年內的年復合成長率或高達32%。而新能源汽車的快速發展和下游應用的快速增長更是直接帶動了汽車半導體行業的迅速崛起。據悉,傳統能源汽車單臺分立器件用量僅70美元左右,新能源汽車單臺用量則達到387美元,是傳統汽車用量的5倍以上。而從整車半導體用量來看,新能源汽車的用量是傳統汽車的兩倍以上。
  各路企業紛紛加速布局
  當前,在汽車電動化和智能化趨勢進一步加快的大環境下,車用半導體在新能源汽車智能化過程中的地位進一步凸顯,汽車半導體市場有望快速趕超3C半導體市場。而車用信息娛樂系統、車用資訊娛樂系統、車聯網系統等產品無疑提供了大量的機會給半導體廠商們,這使得越來越多的半導體企業早就按耐不住,紛紛摩拳擦掌,躍躍欲試,積極布局新能源汽車。
  目前,高通公司已通過并購恩智浦半導體的方式進軍汽車電子市場;安森美則并購了仙童,以補足其在中、高壓功率器件上的不足;而瑞薩則通過收購了英特矽爾以鞏固其在汽車電子市場的地位。與此同時,英飛凌、東芝、意法半導體、聯發科等在汽車芯片市場的投入規模也越來越大,并帶來了行業近兩年的急速調整。另一家芯片巨頭英特爾則通過收購無比視,亦成為汽車芯片行業的重要參與者。而除了芯片巨頭入局汽車行業之外,汽車企業也在加大芯片技術研發投入。寶馬、本田、大眾和特斯拉與英偉達的合作,豐田、電裝和英特爾等公司組建大數據聯盟均是強化自身在汽車芯片市場的控制。
  國內廠商迎來良好發展機遇
  從目前的發展來看,作為智能手機之后的下一波增長點,新能源汽車市場無疑將為中國半導體產業帶來無限可能。而隨著新能源汽車對傳統的電機、電池、電控等方面的芯片提出新一輪的要求,國內廠商也借著新的要求,獲得了更多的機會。然而,目前國內汽車半導體產業在制程和技術上有著天然的短板,與國外巨頭還有很大的差距。不過,我國可是最大的新能源汽車市場,因此國內廠商擁有著得天獨厚的優勢,大可以揚長避短,大力發展中國的優勢,然后再取長補短。事實上,盡管國內的汽車半導體廠商大多都是從低端器件起家,但目前已開始進軍高端器件市場。尤其是在新能源汽車領域,以比亞迪為首的國內廠商,在技術方面已有了一定的積累。而與此同時,我國政府也在大力推動中國半導體產業的發展和崛起,如果能夠將國家用以支持的資金投入到先進工藝和技術上,或將進一步縮小與國外巨頭的差距。
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  到2021年,汽車半導體將成為芯片行業中最強的終端市場
  聚焦到汽車芯片業務的發展情況,近年來當PC半導體市場表現逐年退坡時,汽車半導體卻保持持續高增長勢頭。市場調研機構IC Insights預測稱,到2021年,汽車半導體將成為芯片行業中最強的終端市場,汽車電子系統產品銷售額年復合增長率CAGR將實現5.4%的漲幅。
  究其原因,汽車內部電子系統數量的需求不斷攀升。越來越多的車企、供應商及科技公司將注意力轉向了自動駕駛、V2V/V2I等車聯網功能的實現上,同時各國汽車制造商都在逐步加大電動汽車技術的研發投入。由于半導體是推動絕大多數汽車創新技術實現的關鍵零部件,包括基于視覺的增強型圖形處理器(GPU)、應用處理器、傳感器及DRAM和NAND閃存。而隨著汽車復雜程度的提高,對汽車半導體元件的需求勢必會穩步增長,因此汽車板塊對半導體產業而言屬于推動其長期發展的新引擎。
  盡管汽車相比其他領域對整個芯片產業而言占比只有大約10%,但高德納咨詢公司(Gartner Group)預測稱,到2020年,汽車半導體這一業務板塊的利潤增長率將是全球芯片市場的兩倍。
  那么,在中興通訊事件發生的時間節點,好好談一談正在快速崛起的汽車芯片市場,以及中國汽車芯片公司在自主品牌“新四化”發展過程中存在的差異化機會,似乎再合適不過。
  不斷進化的汽車市場
  汽車產業從未經歷過如此之多同時進行的變革。在過去的幾年里,我們已經見證了數量眾多的新技術集成到大規模量產的車型中,這包括了矩陣LED大燈,激光雷達傳感器以及不斷得到優化的攝像頭傳感器。當然,3D地圖應用、電動汽車蓄電池、增強現實等技術均有了很大提升,同時5G通信網絡以及下一代出行解決方案可能很快就會成為現實。此外,消費者對汽車的偏好和態度也在發生變化,例如有“買車很重要”這種想法的客戶數量在持續下滑。
  到2030年前,全球汽車產業將主要朝著如下四個方向進行變革:
  未來10年,隨著電池價格不斷下降同時充電基礎設施數量的增加,到2020年,電動汽車數量將占新車銷售的5%~10%。而考慮到技術進步程度、政府監管形態以及電費油價漲跌情況等的變化,到2030年電動新車銷售占比將在35%~50%區間浮動。
  汽車是否具有互聯功能正強烈影響著消費者的購車選擇,而且未來可能會對其決策產生更大影響。2016年麥肯錫在進行這項調查時發現,有41%的受訪者聲明為了獲得更佳的互聯功能而轉向其他新汽車品牌。同時每個國家的消費者對這件事情的認知水平也不一樣,其中62%的中國消費者認為互聯性會成為其購車的決定性因素。相比之下,持有相同觀點的美國和德國消費者占比分別為37%和25%。相應地,互聯版塊將為車企帶來豐厚利潤,到2020年,預計從現在的300億美金將飆升至600多億美金。
  盡管車企目前正在逐漸將更多的ADAS功能引進量產車,但能夠達到Level 4級的高度自動駕駛汽車預計最早在2020年~2025年上路。之后,量產無人車的數量會呈現穩定增長,2030年預計有35%的Level 3級自動駕駛汽車上路,15%會是Level 4級。不過自動駕駛的商業化到底能達到何種效果,制約它的因素包括了核心技術的演進、價格、消費者的接受程度以及OEM/零部件供應商對可能存在的安全風險的評估和應對能力。
  盡管發達國家的人均汽車保有率在逐年提高,但隨著共享出行以及汽車共享、網約車服務的快速投放,未來汽車保有率將出現增速放緩或停滯的情況。以北美市場為例,加入汽車共享服務的消費者人數在2018~2015年間增加了400%之多,而未來這個數字有望達到新高。據麥肯錫分析師預測,到2030年,網約車或出行共享服務將占新車購買的10%,這一趨勢也促使很多車企在共享出行領域布局,以免落后于其他競爭對手。
  隨著消費者、技術以及政府等層面的準備就緒,這四大變革趨勢未來將主導全球汽車產業來源:麥肯錫咨詢公司
  上面提到的這四種全球汽車產業正在經歷的變革趨勢將會對整個產業利潤的分化和增長產生重大影響。同時由出行以及增強型互聯服務帶來的經常性收入不斷增長可能是其中最劇烈的變化。但這四大趨勢帶來的影響并不是單一的,它們對其他領域的發展同樣會產生推動作用。
  例如,自動駕駛汽車(L3/L4)的價格點都很高,這將導致新車銷售的利潤隨之攀升。而在后市場領域,新出行服務的推出有利于增加該業務板塊的利潤,因為共享汽車面臨的是更高昂的維修保養費用。不過后市場同樣面臨著利潤下滑的風險和壓力,因為電動汽車的動力總成系統要比燃油車的修起來更便宜,甚至修好一輛發生碰撞事故的自動駕駛汽車可能要比同樣的普通燃油車費用低最多90%。
  當然,無論是漲是跌,汽車產業正在經歷的“四化”變革浪潮對半導體以及其他零部件公司的需求來源都將產生影響。
  盡管存在可能的不確定性,車云認為隨著汽車產業對車內安全性、舒適度以及互聯性需求的不斷攀升,汽車半導體市場在中長期內將迎來持續增長。特別是自動駕駛技術的迅猛發展會加重這一趨勢的變化。從長期來看,電動汽車相關產品同樣會出現大幅增長,因為混合動力車型內含價值900美金的半導體,而普通純電動汽車裝載的芯片價值超過了1000美金,這遠比傳統內燃機車型中平均330美金半導體產品的使用要高得多。
  1995~2015這二十年間,出售給汽車制造商的半導體產品從最初的70億美金增長至300億美金。正因為有了如此之高的增長速度,汽車半導體產品的銷售額約占目前整個半導體產業整體銷量的9%。從當前的增幅趨勢推測來看,2015~2020年期間,車用半導體產品銷量將繼續上揚,產生6%的增幅。而整個半導體產業預計在這五年間的銷量增幅只有3%~4%左右。因此汽車半導體的年銷售額可能會實現390億美元~420億美元區間的突破。
  盡管對汽車半導體廠商而言,可能未來面臨的機會很多,但車云認為不同公司因為地域、汽車產品應用領域以及不同設備劃分的不同而出現發展上的差異。
  地域性增長:汽車半導體產業催生的新動力
  盡管目前美國和歐洲市場仍占主導,但中國市場汽車半導體產品的年銷售增長全球領先。2010到2015年間實現了平均增幅15%。有分析人士預計,2020年之前,中國汽車半導體市場在銷量增長上持續占據首位,但由于國家經濟增長放緩同時汽車銷量激增造成市場利潤灘薄,因此平均收入預計會降低10%。
  器件和應用細分板塊帶來的市場需求變化
  除了研究不同地域的發展趨勢外,車云還探索了核心汽車應用和不同器件分類對汽車半導體市場需求造成的可能影響。目前核心的汽車半導體應用主要集中在如下幾個領域:安全、動力系統、車身、底盤和駕駛員信息。而有趨勢顯示到2020年,增速最快的細分板塊會是在安全領域。
  而在每個核心應用領域,部分產品可能會實現比其他類別更高速的增長。比如在安全領域,碰撞預警系統產品的復合年均增長率(CAGR)在2015~2020年間,預計可達到22%,同時銷售額將增至41億美元。而如果從2020年之后長期發展的態勢來看,發動機控制應用(包括電動機和動力電子)預計可實現持續增長。此外,像實現L4級自動駕駛所需的傳感器融合技術和集成控制系統中的ECU,類似上述的集成系統解決方案產品有望實現更高更快的增長。
  半導體市場需求按照不同的器件可分為:內存、微型組件、邏輯器件、模擬器件、光器件、傳感器器件和分立器件。到2020年之前的這段時間,全球電動汽車數量將激增,而除了車內需要的半導體數量遠比傳統車型多之外,電動汽車還需要不同類型的汽車半導體產品,從而會造成市場供需模式發生變化。舉例來說,最高有10%傳統汽車使用的汽車半導體會集成至分立器件中(動力電子)。相比之下,混合動力車型中有30%~40%的汽車半導體是分立器件,而其他電動汽車中的占比甚至最高可達50%。盡管2020年前后,電動汽車并不會廣泛受到消費者的親睞,但電動汽車銷量已經呈現上揚趨勢。這意味著對汽車半導體的市場需求也將開始發生轉變。
  和核心汽車應用板塊類似,每一個半導體器件細分市場將迎來大批賺錢的機會。例如,對微型組件產品而言,應用于微型處理器、MCU以及數字信號處理器的微型組件產品年復合增長率分別為14%、9%和3%。2020年之后,Strategy Analy TIcs以及麥肯錫分析師預計所有核心板塊業務仍將保持增長態勢。然而隨著自動駕駛以及電動汽車越來越受到行業親睞,與其相關的應用(GPU、傳感器等)勢必會比其他產品市場前景表現好得多。
  下一步該怎么做?
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